지난주 간접투자 시장은 안정성장형이 성장형보다 더 높은 수익률을 실현해 눈길을 끈다.
26일 공시된 기준가격으로 펀드수익률을 조사한 결과, 최근 1주일동안 일반유형 성장형 펀드는 0.17%를 기록한 반면 안정성장형은 0.24%의 수익을 낸 것으로 나타났다.
원인은 성장형 펀드의 기본 속성에서 찾아볼 수 있다. 공격적 포트폴리오를 기본으로 하는 성장형 펀드는 그 속성상 코스닥 투자비중이 안정성장형 보다 높을 수밖에 없다.
또 안정성장형은 대형우량주를 중심으로 포트폴리오를 구성하고 있다.

이같은 상황에서 코스닥 주가지수가 1주일간 5.96%가 하락한 반면 거래소 지수는 0.20%, 그 중에서 대형우량주 중심의 KOSPI200 지수는 0.34%가 상승했다.

이에 따라 일반 안정성장형은 종합주가지수를 상회하는 0.24%의 수익률을 달성할 수 있었던 것이라고 풀이된다.

이밖에 일반안정형 펀드는 0.14%의 수익률을 기록, 시가평가 채권형펀드 전체 수익률 0.14%와 같은 수익을 냈다. 그렇다고 좋은 성적이라는 말은 아니다.
연율로 환산하면 7.28%에 불과한데다 시가평가 채권형 펀드의 경우 유통수익률이 소폭 상승(가격 하락)해 정상적인 수익률보다 낮게 나왔기 때문이다.

코스닥 시장이 약세를 보이면서 하이일드 펀드는 같은기간 0.02%, 후순위채 펀드는 0%를 각각 기록했다. 또 뮤추얼 펀드 일반성장형은 0.21%의 수익률을 달성했다.

◎ 주식 관련 펀드 설정금액 추이

단위:억원,%

구분	8월19일	8월26일	증감	주간수익률
총계	571,439	568,432	-3,006
성장	240,692	238,985	-1,707
안정성장	38,533	38,573	40
안정	291,661	290,327	-1,334
일반전체	248,898	246,854	-2,044	0.17
일반성장	194,318	192,574	-1,745	0.17
일반안성	27,226	27,353	127	0.24
일반안정	27,016	26,594	-422	0.14
코스닥	12,343	12,337	-6	-1.59
스폿	3,682	3,640	-42	0.20
인덱스	1,150	1,349	199	0.23
후순위채	121,755	120,306	-1,449	0.00
하이일드	137,580	138,129	549	0.02
◎ 채권 관련 펀드 설정금액 추이
구분	8월19일	8월26일	증감	주간수익률
장부가전체	438,474	431,133	-7,341
(MMF)	348,860	344,982	-3,878	0.12
시가평가전체	258,123	268,447	10,324	0.14
(단기)	106,591	110,381	3,790	0.13
(중기)	111,931	118,464	6,533	0.15
(장기)	39,602	39,603	1	0.15
시가단기일반	70,822	74,545	3,724
시가중기일반	85,694	88,021	2,327
시가장기일반	38,608	38,609	1
시가단기국채	35,769	35,836	67
시가중기국채	26,237	30,443	4,206
시가장기국채	994	994	0
비과세	48,680	54,708	6,028
*대우채 관련펀드, 모펀드, 해외투자 펀드를 제외한 수익증권과 뮤추얼펀드를 합한 금액임. *채권형 중 장부가는 1998년 11월16일 이전 설정펀드와 MMF(초단기 포함)를 합한 금액임. *시가형은 일반형, 국채형, ABS형(일명 회사채펀드)으로 구성되며 일반형은 국채형을 제외한 나머지 펀드를 가리킴. *비과세펀드는 최근 판매된 비과세 펀드를 말하며 설정금액의 경우 시가중기일반, 시가중기국채에 포함된 것을 별도로 보여주고 있는 것임.

지난주 하이일드와 후순위채 펀드 중 상환된 것은 4개였다. 지난 20일 상환된 PK후순위채 단위형주식7호는 5.51%(연 11.02%)의 이익분배율을 기록했고 다음날인 21일 상환된 BK후순위채6-FA1호는 4.30%(연 8.60%)의 수익률을 기록했다.

중간결산 펀드들은 하이일드 1개, 후순위채 8개였다. 이중 가장 높은 이익분배율을 기록한 펀드는 한화운용의 이글스하이일드주식C1-4호로 5.14%의 이익을 투자자들에게 배당했다.
그러나 BK후순위채12-TA12호는 이익분배율이 3.6%로 가장 저조한 성적을 보였다.
중간결산은 만기가 1년인 하이일드, 후순위채 펀드들이 이자수익만을 투자자들에게 배당하는 것으로 공모주 투자차익 및 채권평가이익은 만기 때 한꺼번에 배당하게 된다.

한편 지난주 거래소 주식시장에서 투신권이 1,339억원을 순매수해 투자자들의 관심을 집중시켰다. 이는 신규자금 유입 때문이 아니라 현대투신의 현대자동차 주식매입 영향이 큰 것으로 분석된다.

투신권은 아직 수급이 안정된 상황은 아니다. 물론 지난주 환매물량이 직전주보다 줄어든 것은 분명하다. 그러나 여전히 주식투자펀드 중 일반유형의 설정금액은 지난주 2,044억원이
감소했다. 이중 일반성장형이 1,744억원이나 줄어들었고 일반안정형이 732억원이 감소했다.

특히 후순위채 펀드는 지속적으로 설정금액이 줄어드는 추세다. 지난주 1,449억원 감소한 후순위채 펀드의 설정금액은 12조306억원을 기록했다. 지난 8월4일 12조4,458억원보다는 약 4,000억원이 줄어든 셈이다.

하이일드 펀드는 감소세가 크게 둔화됐다. 25일 현재 9조5,440억원으로 전주대비 412억원이 감소했다. 그러나 뉴하이일드 펀드는 신규자금이 유입되면서 전주보다 960억원이 증가한 4조2,688억원을 기록했다.<최상길>